2013/4/23 22:17

記者 王炯業

山西汾酒(38.58,0.56,1.47%)半年報今日出爐，在利潤增幅不大的情況下，公司預收賬款這個“蓄水池”卻大幅縮水。此前，貴州茅臺(234.60,1.95,0.84%)、五糧液(34.95,0.10,0.29%)等白酒類公司相繼發布的半年報也都顯示，“蓄水池”有一定幅度縮水。分析人士指出，在整個白酒行業競爭進入白熱化的背景下，這成為白酒類公司的共性。

山西汾酒半年報顯示，公司實現營業收入38.16億元，同比增長31.81%；實現營業利潤13.62億元，同比增長31.19%；實現歸屬于上市公司股東凈利潤7.87億元，同比增長19.47%。

雖然山西汾酒凈利潤有所上升，不過反應白酒類公司“蓄水池”的預收賬款卻大幅下跌。半年報顯示，公司預收賬款從年初的11.56億元下降至期末的5.57億元，降幅為51.79%。對此，公司表示，預收賬款減少主要系年初預收客戶酒款在本期確認為銷售收入，同時公司也坦承白酒行業整體形勢不容樂觀，國內經濟增速放緩、白酒產銷量增速下滑、次高端白酒市場競爭日趨激烈、糧食價格繼續居高不下等因素都對公司的生產經營造成一定影響。

事實上，不僅是山西汾酒出現了上述情況，包括同行業一些大公司如貴州茅臺、五糧液的預收賬款均有所下降。不久前發布半年報的貴州茅臺稱，二季度末公司的預收賬款金額降至40.5億元，較年初減少了30億元，降幅逾40%。五糧液預收賬款則從年初90.47億元下降至二季度末的74.8億元，降幅約為17%。而“宏觀經濟增速放緩、白酒行業內的競爭更加激烈”均是兩公司在半年報中對行業的感慨。

在此背景下，山西汾酒表示，下半年公司將積極應對和化解市場風險，繼續強化內部管理，加快推進產能項目建設，以提升品牌價值為核心，優化產品結構，創新營銷模式，努力開拓市場，以保證公司年度經營目標的順利完成。半年報顯示，今年4月份宣布投資24.06億元的保健酒項目截至報告期末已投入1.439億元。

此外，在上半年較為悲觀的情況下，山西汾酒稱為增強公司盈利能力，擬提高公司子公司的山西杏花村汾酒銷售有限責任公司(下稱“汾酒銷售”)的持股比例。

公告披露，汾酒銷售的股權結構調整及增資擴股方案為：公司與控股股東山西杏花村汾酒集團通過以汾酒銷售盈余公積轉增股本后，再由公司以7103萬元收購汾酒集團所持汾酒銷售30%股權，由此山西汾酒持有汾酒銷售的股權比例從60%升至90%，汾酒集團的持股比例從40%降至10%。查公告可知，汾酒銷售一直為山西汾酒的第一大客戶，其審計后的2011年度營業收入為40.49億元，凈利潤為3.6億元。

原文地址：http://finance.sina.com.cn/stock/s/20120821/030312902551.shtml