2013/9/12 10:03

導語：昨日伊利股份發公告稱，將通過在香港的全資子公司伊利國際發展有限公司投資輝山乳業，成為輝山乳業的投資者，投資金額5000萬美元（約3.1億元人民幣）。

資深乳業分析師宋亮接受羊城晚報記者采訪時認為，此次與輝山投資合作，將進一步鞏固伊利在東北的奶源基礎。然而，此項投資非奶粉行業的兼并重組，或難以享受到相關扶持政策。

伊利3.1億元投資輝山乳業

輝山乳業將在香港首次公開發行股票，擬最多集資101億元。伊利將作為基礎投資者之一。

根據伊利的公告，中國輝山乳業控股有限公司運營總部位于遼寧省沈陽市，目前擁有45家子公司，其中以奶牛養殖為主要業務的子公司25家。牧場分布在遼寧省內，共運營50座牧場，存欄奶牛11萬余頭。

宋亮認為，伊利在東北奶源布局多年，形成了以林甸、杜爾伯特、肇東為重心的奶源基地。而輝山最大的優勢恰恰是上游從牧草種植到奶牛養殖，尤其是輝山乳業擁有中國最多的規?；誀I牧場、中國最大的娟姍奶牛牧場和中國最集中的苜蓿草種植基地，這些是伊利非?？粗氐?。

蒙牛身影隱約浮現

值得注意的是，在輝山乳業的基礎投資者中，還有蒙牛的身影。據香港媒體報道，輝山乳業已落實三位基礎投資者：挪威銀行、伊利及中糧集團旗下私募基金。而中糧則是蒙牛最大股東，持股約27.83%。

據高盛報告，輝山于內地東北液態奶市場占據領先，2012年市占率達13.7%，高于蒙牛的13.3%及伊利的13.2%。這也就是說，誰能“搶”得輝山的奶源，誰就能脫穎而出。

宋亮表示，在中國今天的市場，對乳制品的需求如此巨大，換句話說，誰擁有更多的奶源，尤其是好的奶源，誰就掌握了未來制勝的法寶。未來乳品企業的競爭，特別是具有全國布局的龍頭企業來說，競爭優劣，就體現在對優質奶源的控制上。“而至于是競爭還是合作，具體情況要看后期變化，但對于同一塊肥肉，對兩家企業來說，合作的意義更大。”記者陸志霖

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