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2013/4/23 22:17
本報記者 史燕君 發自上海
曾被稱作“東方魔水”的健力寶下滑勢頭愈發明顯。昨日，《國際金融報》記者在北京產權交易所網站上看到了北京健力寶飲料聯營公司50%股權掛牌的轉讓信息。這部分股權如今的持有者(即“轉讓方”)是華堂綜合服務開發中心，轉讓價格為7500萬元。值得注意的是，這已經是兩個月內健力寶股權第二次被投資人掛牌出售。
7500萬價格偏高？
資料顯示，北京健力寶飲料聯營公司(下稱“聯營公司”)的經營范圍是制造健力寶系列飲品。華堂綜合服務開發中心和廣東健力寶集團有限公司分別持有聯營公司50%的股權。
轉讓信息“重要信息披露”一欄中顯示：根據北京廣東健力寶飲料有限公司(下稱“北京廣東健力寶”)的工商登記資料，聯營公司持有北京廣東健力寶75%的股權，輝遠投資有限公司持有北京廣東健力寶25%的股權。但根據2012年4月18日聯營公司股東會決議和賬面記錄的利潤分配情況可以確認實際情況為：華堂綜合服務開發中心通過聯營公司實際持有北京廣東健力寶50%的股權，健力寶集團通過聯營公司實際持有北京廣東健力寶25%的股權。
因此，華堂綜合服務開發中心此次出售聯營公司50%的股權也意味著其出售北京廣東健力寶50%的股權。
財務數據顯示，聯營公司沒有營業收入，2011年凈利潤虧損83.99萬元；截至今年6月30日，標的公司尚未實現營業收入，凈利潤為101.22萬元。
正略鈞策管理咨詢合伙人樊捷接受《國際金融報》記者采訪時表示，7500萬元的掛牌相對于標的評估值溢價達70%，但從未來的發展看，健力寶的成長性支撐不了這個價值，價格偏高。“不過，快消企業具備核心競爭力并能保證持續成長，主要來源于品牌、渠道控制和上游資源控制，健力寶已不具備這些能力。”
股權連續遭拋
值得注意的是，今年6月中旬，健力寶(西安)飲料有限公司(下稱“西安健力寶”)的股權也被拋售。6月11日，中國兵器裝備集團旗下西安昆侖工業(集團)有限責任公司在北京產權交易所以251.01萬元掛牌出售其在健力寶(西安)飲料有限公司的全部股權(30%的股權)。
和聯營公司一樣，西安健力寶營收也不理想，這也被業界視為投資人退出的原因。2012年4月30日公布的財務月報顯示，期內收入才982.42萬元，甚至還出現279.42萬元的虧損。
但健力寶發言人當時稱，股權轉讓的原因是，與西安昆侖的合作今年恰好到期。由于對方主業并非飲料，所以決定退出。并稱4月份的虧損是“特殊時間所出現的特殊事件”。該發言人稱，健力寶將接手其所轉讓的30%股權。
昨日，《國際金融報》記者致電健力寶集團現任總經理助理陳維堅，欲求證此次華堂綜合服務開發中心出售股權的原因以及是否會繼續接手被出售的股權，但他以“正在開會”為由婉拒了記者的采訪。此后記者多次撥打他的電話，均被拒接。
影響復興之路
曾被稱為“東方魔水”的健力寶，在經歷了一番令人眼花繚亂的資本運作、股權爭奪以及幾回換帥之后，已元氣大傷，不得已而開始退守鄉鎮市場及依靠原先市場強勢區存活。
健力寶近年來動作頻頻，2010年，健力寶斥資8000萬元贊助廣州亞運會，同時健力寶提出了四個回歸戰略：回歸運動飲料、回歸城市、回歸年輕主流市場以及回歸現代化渠道。這些都被視為其尋求強勢回歸的信號。
“健力寶已不再占據天時地利人和。復興之路也是不可能完成的任務。”樊捷認為，現在阻礙健力寶復興的是品牌老化問題——品牌定位于運動飲料，并不是主流消費市場，而且現在的市場競爭遠比當年健力寶輝煌時慘烈。
原文地址： http://finance.sina.com.cn/chanjing/gsnews/20120731/070412713625.shtml
